【now.com財經】去年9月1日於11.22元薦買藥明生物(02269)，設目標18元，現價20.85元，較薦買前大升86%，獲利沽之哉。
上月20日於6.1元薦買三生製藥(01530)(市值154億元)，昨日(14日)收報6.43元，累計升幅5.4％，跑輸期內恒指的升幅11.3％。下月公布末績前上車，贏面大。
一，三生製藥屬生物科技股，2007年在美國掛牌，2013年私有化，2015中在港重新掛牌。集團有多種核心産品都在國內居龍頭地位，例如「特比澳」（治化療所引起血小板減少）、「益賽普」（抑製腫瘤壞死）、「益比奧」（治化療所引起的貧血症）。
當年IPO價9.1元，掛牌九年高低23.25元/4.72元，現價潛三成，而去年盈利預測則較掛牌年高出2.8倍。
今年PE 僅6.6倍
二，2024財年（12月年結）上半年，三生製藥營收43.89億元人民幣，按年升16%；純利10.9億元，按年增11%。彭博綜合券商預測，2024全年賺20億元人民幣（EPS0.82元人民幣，按年增29%，創歷史新高，預測PE7.3倍、PB0.92倍，今卸下。
2025財年，三生製藥預測盈利22.3億元人民幣（EPS 0.91元人民幣），增長12%。現價預測PE6.6倍、PB0.82倍。過去六年，平均PE13.7倍，現時折讓逾五成；平均PB2.32倍，現時折六成半。
三，三生製藥是估值最低的生物科技股。以下是同業比拼：
．三生製藥：12/2014財年，PE7.3倍、PB0.92倍；12/2025財年，PE6.6倍、PB0.82倍；
．中生製藥(01177)： 12/2024財年，PE15.8倍、PB1.65倍；12/2025財年，PE16.9倍、PB1.57倍；
．藥明生物：12/2024財年，PE23.2倍、PB1.81倍；12/2025財年，PE19.9倍、PB1.65倍；
．金斯瑞生物(01548)：12 / 2024財年，負PE、PB 2.5倍；12 / 2025財年，PE 49倍、PB 1.92倍；
．和記藥業(00013)： 12/2024財 年，負PE 、PB3.1倍； 12/2025財年，PE20倍、PB2.7倍；
．信達生物(01801)：12/2024財年，負PE 、PB4.52倍；12/2025財年，PE230倍、PB4.42倍。
．京希諾生物(06185)：12/2024財年，負PE、PB1.41倍；12/2025財年，PE2,373倍、PB1.4倍；
．百濟神州(06160)：12/2024財年，負PE、PB 7.31倍；12/2025財年，負PE、PB7.14倍。
三生製藥現價6.43元，目標10元，潛在升幅56%。招銀（2月）睇9.91元，國元證券（去年12月）睇9.03元。
免責聲明：本專頁的內容只供參考，投資者應依照自身風險屬性及判斷，作出投資決策並自負損益，任何損益概與本專頁無涉。
